Delta เป็นกลาง ตัวเลือก Trading กลยุทธ์ Profiting

กลยุทธ์ Delta Neutral Options กลยุทธ์เดลต้าเป็นกลยุทธ์ที่ได้รับการออกแบบมาเพื่อสร้างตำแหน่งที่อาจได้รับผลกระทบจากการเคลื่อนไหวขนาดเล็กในราคาหลักทรัพย์ นี่คือความสำเร็จโดยการทำให้มั่นใจว่าค่าเดลต้าโดยรวมของตำแหน่งใกล้เคียงกับศูนย์มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ ค่าเดลต้าเป็นหนึ่งในชาวกรีกที่ส่งผลต่อราคาของตัวเลือกที่เปลี่ยนแปลงไป เราเข้าใจพื้นฐานของค่านี้ด้านล่าง แต่เราขอแนะนำให้คุณอ่านหน้าตัวเลือก Delta ถ้าคุณไม่คุ้นเคยกับวิธีการทำงาน กลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับการสร้างตำแหน่งที่เป็นกลางของเดลต้ามักใช้เพื่อวัตถุประสงค์หลักสามข้อ สามารถใช้ประโยชน์จากการสลายตัวของเวลาหรือจากความผันผวนหรือสามารถใช้เพื่อป้องกันตำแหน่งที่มีอยู่และป้องกันการเคลื่อนไหวของราคาที่มีขนาดเล็ก ในหน้านี้เราจะอธิบายเกี่ยวกับรายละเอียดเพิ่มเติมและให้ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับวิธีการว่าสามารถใช้งานได้อย่างไร ข้อมูลพื้นฐานเกี่ยวกับ Delta Delta ค่าความเป็นกลางของเดลต้าการทำกำไรจากการสลายตัวของเวลาการทำกำไรจากความผันผวนส่วนการป้องกันความเสี่ยงสารบัญ Quick Links ตัวเลือกที่แนะนำตัวอ่านโบรกเกอร์อ่านทบทวนเยี่ยมชมโบรกเกอร์อ่านทบทวนเยี่ยมชมโบรกเกอร์อ่านทบทวนเยี่ยมชมโบรกเกอร์อ่านทบทวน Visit Broker ข้อมูลพื้นฐานเกี่ยวกับ Delta Values ​​amp Delta Neutral Positions ค่าเดลต้าของตัวเลือกคือตัวชี้วัดราคาของตัวเลือกที่จะเปลี่ยนแปลงเมื่อราคาของการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานมีการเปลี่ยนแปลง ตัวอย่างเช่นตัวเลือกที่มีค่าเดลต้าเท่ากับ 1 จะเพิ่มขึ้นทีละ 1 สำหรับทุกๆราคาที่เพิ่มขึ้นของราคาหลักทรัพย์ขั้นต้น นอกจากนี้ยังลดราคาด้วย 1 สำหรับทุกๆ 1 ลดลงในราคาหลักทรัพย์พื้นฐาน ถ้าค่าเดลต้าเท่ากับ 0.5 แล้วราคาจะย้าย. 50 สำหรับการเคลื่อนไหว 1 ครั้งในราคาหลักทรัพย์พื้นฐาน ค่า Delta เป็นทฤษฎีมากกว่าวิทยาศาสตร์ที่แน่นอน แต่การเคลื่อนไหวของราคาที่ตรงกันมีความถูกต้องในทางปฏิบัติ ค่าเดลต้าตัวเลือกอาจเป็นค่าลบซึ่งหมายความว่าราคาจะเลื่อนไปทางตรงกันข้ามกับราคาของหลักทรัพย์อ้างอิง ตัวเลือกที่มีค่าเดลต้าเท่ากับ -1 จะลดลง 1 ราคาต่อหนึ่งการเพิ่มขึ้นของราคาหลักทรัพย์ต้นแบบทุกๆ 1 ครั้ง ค่าเดลต้าของการโทรอยู่เสมอบวก (บางแห่งระหว่าง 0 ถึง 1) และโดยให้ค่าลบเสมอ (อยู่ระหว่าง 0 ถึง -1) หุ้นมีค่าเดลต้าได้อย่างมีประสิทธิภาพ 1. คุณสามารถรวมค่าเดลต้าของออปชันและหุ้นที่ทำขึ้นโดยรวมเพื่อหาค่าเดลต้าทั้งหมดของตำแหน่งดังกล่าว ตัวอย่างเช่นถ้าคุณมี 100 สายที่มีค่าเดลต้าเท่ากับ. 5 ค่าเดลต้าโดยรวมของพวกเขาจะเท่ากับ 50 หากราคาของการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานเพิ่มขึ้นทุกๆ 1 ครั้งราคารวมของตัวเลือกของคุณจะเพิ่มขึ้น 50 เราควรชี้ให้เห็นว่าเมื่อคุณเขียนตัวเลือกค่าเดลต้าจะกลับรายการได้อย่างมีประสิทธิภาพ ดังนั้นถ้าคุณเขียน 100 สายที่มีค่าเดลต้าเท่ากับ 0.5 ค่าเดลต้าโดยรวมจะเท่ากับ -50 อย่างเท่าเทียมกันถ้าคุณเขียน 100 ทำให้ตัวเลือกที่มีค่าเดลต้า -0.5 ค่าเดลต้าโดยรวมจะเท่ากับ 50 กฎเดียวกันใช้เมื่อคุณขายหุ้นสั้น ค่าเดลต้าของหุ้นที่สั้นจะเท่ากับ -1 สำหรับแต่ละหุ้นที่จำหน่ายได้ เมื่อค่าเดลต้าโดยรวมของตำแหน่งเท่ากับ 0 (หรือใกล้เคียงกับค่านั้น) นี่เป็นตำแหน่งที่เป็นกลางของเดลต้า ดังนั้นหากคุณเป็นเจ้าของ 200 รายการมีค่าเท่ากับ -0.5 (มูลค่ารวม -100) และถือหุ้น 100 หุ้น (มูลค่ารวม 100 หุ้น) จากนั้นคุณจะถือตำแหน่งกลางเป็นเดลต้า คุณควรทราบว่าค่าเดลต้าของตำแหน่งตัวเลือกสามารถเปลี่ยนแปลงได้เนื่องจากราคาของการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานมีการเปลี่ยนแปลง เมื่อตัวเลือกได้รับต่อไปในเงินค่าเดลต้าของพวกเขาจะเคลื่อนที่ไปไกลจากศูนย์เช่นในสายที่จะเคลื่อนที่ไปทาง 1 และทำให้มันเคลื่อนที่ไปทาง -1 เมื่อตัวเลือกได้รับเพิ่มเติมออกจากเงินค่าเดลต้าของพวกเขาย้ายไปทางศูนย์ ดังนั้นตำแหน่งที่เป็นกลางของเดลต้าไม่จำเป็นต้องเป็นกลางหากราคาของหลักทรัพย์อ้างอิงมีการเปลี่ยนแปลงไปในระดับที่ดี กำไรจากการสลายตัวของเวลาผลกระทบของการสลายตัวของเวลาเป็นค่าลบเมื่อคุณเป็นเจ้าของเนื่องจากค่าภายนอกจะลดลงเนื่องจากวันหมดอายุใกล้กว่า สิ่งนี้อาจทำให้กำไรที่คุณได้รับจากมูลค่าที่แท้จริงเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตามเมื่อคุณเขียนว่าการสลายตัวของเวลาจะกลายเป็นค่าบวกเนื่องจากการลดค่าภายนอกเป็นสิ่งที่ดี โดยการเขียนตัวเลือกเพื่อสร้างตำแหน่งที่เป็นกลางเดลต้าคุณจะได้รับผลกระทบจากการสลายตัวของเวลาและไม่สูญเสีย anymoney จากการเคลื่อนไหวของราคาในการรักษาความปลอดภัยพื้นฐาน วิธีที่ง่ายที่สุดในการสร้างตำแหน่งดังกล่าวเพื่อให้ได้ผลกำไรจากการสลายตัวของเวลาคือการเขียนที่การเรียกเก็บเงินและเขียนจำนวนเงินเท่ากันที่เงินที่วางอยู่บนพื้นฐานความปลอดภัยเดียวกัน ค่าเดลต้าของการเรียกเก็บเงินโดยทั่วไปจะอยู่ที่ประมาณ 0.5 และสำหรับเงินที่วางไว้โดยปกติแล้วจะอยู่ที่ประมาณ -0.5 ให้ดูว่าวิธีนี้สามารถทำงานร่วมกับตัวอย่างได้อย่างไร หุ้นของ บริษัท X ซื้อขายที่ระดับ 50 โดยมีการเรียกเก็บเงินตามราคาตลาด (หุ้น 50, เดลต้า 0.5) ในหุ้นของ บริษัท X ที่ซื้อขายอยู่ที่ 2 ณ ขณะที่หุ้นของ บริษัท X มีการซื้อขายที่ราคาต่ำสุด 50, delta -0.5 คุณเขียนสัญญาการโทรหนึ่งครั้งและสัญญาหนึ่งฉบับ แต่ละสัญญามี 100 ตัวเลือกดังนั้นคุณจะได้รับเครดิตสุทธิทั้งหมด 400 ค่าเดลต้าของตำแหน่งนี้เป็นค่ากลาง หากราคาของหุ้นของ บริษัท X ไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อสัญญาสิ้นสุดลงสัญญาฉบับนี้จะไม่มีประโยชน์และคุณจะให้เครดิตเป็นเครดิตได้ 400 เครดิต แม้ว่าราคาจะขยับไปเล็กน้อยในทิศทางใดและก่อให้เกิดความรับผิดสำหรับคุณในหนึ่งชุดสัญญา แต่คุณจะยังคงได้รับผลกำไรโดยรวม อย่างไรก็ตามความเสี่ยงของการสูญเสียหากความมั่นคงภายในปรับราคาขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง หากเกิดเหตุการณ์เช่นนี้อาจมีการกำหนดสัญญาหนึ่งชุดและคุณจะได้รับความรับผิดที่มากกว่าเครดิตสุทธิที่ได้รับ มีความเสี่ยงที่ชัดเจนในการใช้กลยุทธ์เช่นนี้ แต่คุณสามารถปิดตำแหน่งได้ทุกเมื่อหากราคาของการรักษาความปลอดภัยมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นหรือลดลงอย่างมาก เป็นกลยุทธ์ที่ดีที่จะใช้หากคุณมั่นใจว่าการรักษาความปลอดภัยจะไม่ย้ายมากในราคา กำไรจากความผันผวนของความผันผวนเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องพิจารณาในการซื้อขายตัวเลือกเพราะราคาของตัวเลือกได้รับผลกระทบโดยตรงจากมัน การรักษาความปลอดภัยที่มีความผันผวนสูงจะมีการชิงช้าราคามากหรือคาดว่าจะมีและตัวเลือกที่ขึ้นอยู่กับการรักษาความปลอดภัยที่มีความผันผวนสูงมักจะมีราคาแพงกว่า วิธีที่ดีในการได้รับผลกำไรจากความผันผวนคือการสร้างตำแหน่งที่เป็นกลางของเดลต้าในระบบความปลอดภัยที่คุณเชื่อว่าน่าจะเพิ่มความผันผวนขึ้น วิธีที่ง่ายที่สุดในการทำเช่นนี้คือการซื้อที่เรียกเก็บเงินจากการรักษาความปลอดภัยนั้นและซื้อเงินจำนวนเท่ากันที่เงินได้ เราได้ให้ตัวอย่างเพื่อแสดงวิธีการนี้สามารถทำงานได้ หุ้นของ บริษัท X ซื้อขายที่ระดับ 50 โดยมีการเรียกเก็บเงินตามราคาตลาด (หุ้น 50, เดลต้า 0.5) ในหุ้นของ บริษัท X ที่ซื้อขายอยู่ที่ 2 ณ ราคาที่ซื้อขาย (หุ้น 50, delta -0.5) คุณซื้อสัญญาการโทรหนึ่งครั้งและสัญญาหนึ่งชุด แต่ละสัญญามี 100 ตัวเลือกดังนั้นค่าใช้จ่ายทั้งหมดของคุณคือ 400 ค่าเดลต้าของตำแหน่งจะเป็นกลาง กลยุทธ์นี้ไม่จำเป็นต้องมีการลงทุนล่วงหน้าและคุณสูญเสียการลงทุนนั้นหากสัญญาซื้อหมดอายุไร้ค่า อย่างไรก็ตามคุณยังสามารถทำกำไรได้หากการรักษาความปลอดภัยแบบเดิม ๆ เข้าสู่ช่วงที่มีความผันผวน หากการรักษาความปลอดภัยแบบเดิมมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมากในราคาคุณจะทำกำไรได้ไม่ว่าจะใช้วิธีใด ถ้ามันขึ้นอย่างมากแล้วคุณจะทำเงินจากสายของคุณ ถ้ามันลงไปมากแล้วคุณจะทำเงินจากการวางของคุณ ยังเป็นไปได้ว่าคุณสามารถทำกำไรแม้ว่าการรักษาความปลอดภัยไม่ได้ย้ายในราคา หากมีความคาดหวังในตลาดที่ความปลอดภัยอาจมีการเปลี่ยนแปลงใหญ่ในราคานี้จะส่งผลให้เกิดความผันผวนโดยนัยที่สูงขึ้นและอาจทำให้ราคาของสายเพิ่มขึ้นและทำให้คุณเป็นเจ้าของ หากความผันผวนที่เพิ่มขึ้นมีผลดีมากกว่าผลกระทบเชิงลบของการสลายตัวของเวลาคุณสามารถขายตัวเลือกเพื่อหากำไรได้ สถานการณ์ดังกล่าวไม่น่าจะเป็นมากและผลกำไรจะไม่มาก แต่อาจเกิดขึ้นได้ เวลาที่ดีที่สุดในการใช้กลยุทธ์เช่นนี้คือถ้าคุณมั่นใจว่าจะมีการย้ายราคาสินค้าขนาดใหญ่ไปในการรักษาความปลอดภัย แต่ไม่แน่ใจในทิศทางใด ศักยภาพในการทำกำไรเป็นหลักโดยไม่ จำกัด เนื่องจากการย้ายที่มากขึ้นคุณจะมีกำไรมากขึ้น ตัวเลือกอาจเป็นประโยชน์สำหรับการป้องกันความเสี่ยงของราคาหุ้นและป้องกันการเคลื่อนไหวของราคาที่ไม่คาดคิด การป้องกันความเสี่ยงเป็นกลางเป็นวิธีที่ได้รับความนิยมมากสำหรับผู้ค้าที่ถือครองหุ้นระยะยาวที่ต้องการเปิดให้บริการในระยะยาว แต่ก็กังวลว่าราคาจะลดลงในระยะสั้น แนวคิดพื้นฐานของการป้องกันความเสี่ยงเป็นกลางของเดลต้าคือการสร้างตำแหน่งที่เป็นกลางของเดลต้าโดยการซื้อเงินสองเท่าของเงินที่ถือเป็นหุ้นที่คุณเป็นเจ้าของ วิธีนี้คุณจะได้รับการประกันอย่างมีประสิทธิภาพต่อความเสียหายใด ๆ ที่ควรราคาของหุ้นตก แต่ก็ยังคงสามารถทำกำไรได้หากยังคงเพิ่มขึ้น ช่วยให้คุณบอกว่าคุณเป็นเจ้าของหุ้นของ บริษัท X จำนวน 100 หุ้นซึ่งซื้อขายกันที่ 50 ปีคุณคิดว่าราคาจะเพิ่มขึ้นในระยะยาว แต่คุณกังวลว่าอาจจะลดลงในระยะสั้น ค่าเดลต้าโดยรวมของ 100 หุ้นของคุณคือ 100 ดังนั้นเพื่อให้เป็นตำแหน่งที่เป็นกลางของเดลต้าคุณต้องมีตำแหน่งที่สอดคล้องกันโดยมีค่าเป็น -100 นี้สามารถทำได้โดยการซื้อ 200 ที่ตัวเลือกทำให้เงินแต่ละคนมีค่าเดลต้า -0.5 หากสต็อกควรตกอยู่ในราคาผลตอบแทนจากการลงทุนจะครอบคลุมถึงผลขาดทุนเหล่านั้น หากสต็อกจะเพิ่มขึ้นในราคาที่วางจะย้ายออกจากเงินและคุณจะยังคงมีกำไรจากการเพิ่มขึ้นที่ มีแน่นอนค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงนี้และนั่นคือค่าใช้จ่ายในการซื้อทำให้ นี่เป็นค่าใช้จ่ายที่ค่อนข้างเล็กสำหรับการคุ้มครองที่นำเสนอ สำเนาลิขสิทธิ์ 2017 OptionsTrading. org - All Right Reserved. Delta คือจำนวนเงินที่ราคาของตัวเลือกใด ๆ เคลื่อนไหวสำหรับการย้ายเงินดอลลาร์ทุกครั้งในการรักษาความปลอดภัยพื้นฐาน ตัวอย่างเช่นตัวเลือกการโทรแบบอัตโนมัติที่มีเดลต้าเท่ากับ 0.50 ราคาตัวเลือกจะเพิ่มขึ้น 0.50 สำหรับทุกๆ 1 ครั้งในการรักษาความปลอดภัยพื้นฐาน หากคุณต้องการซื้อตัวเลือกการโทรแบบมือถือ 2 แบบเดลต้าของคุณจะเท่ากับ 1 และตำแหน่งของคุณจะเลื่อนไปมาตามบรรทัดฐาน การโทรแบบลึกซึ้งจะมีการปิดเดลต้าใกล้เคียงกับ 1 และการเลือกใช้ตัวเลือกที่ลึกมากการโทรจะมีเดลต้าใกล้เคียงกับ 0 กลยุทธ์ Delta Neutral โปรดของฉันโดยทั่วไปกลยุทธ์นี้หมายถึงการขายหลายรายการ (เงินเดลต้าบวก) และขายหุ้นอ้างอิง (ลบเดลต้า) เพื่อให้ได้ตำแหน่งเป็นกลางเดลต้า การค้านี้อาจมีความเสี่ยงดังนั้นคุณจำเป็นต้องให้แน่ใจว่าคุณเข้าใจการค้าก่อนที่จะพยายาม นี่คือบางส่วนของปัจจัยที่ฉันมองหาเมื่อพิจารณาว่าจะใช้กลยุทธ์การซื้อขายนี้หรือไม่: โดยทั่วไปฉันจะเลือกหุ้น I8217m เล็กน้อยในแนวรุก เหตุผลที่เป็นหุ้นพื้นฐานเพิ่มขึ้นในราคาเดลต้าของฉันจะเพิ่มขึ้น นี่คือสาเหตุที่เดลต้าในหุ้นสั้น ๆ เหลืออยู่ที่ -1 ในขณะที่เดลต้าของฉันจะเพิ่มขึ้น ดังนั้นสถานการณ์ที่ดีที่สุดสำหรับฉันคือหุ้นเพิ่มขึ้นเล็กน้อย นี่คือการค้าที่จะได้รับประโยชน์จากความผันผวนที่ลดลงดังนั้นฉันจึงเลือกหุ้นที่มีความผันผวนสูงที่ฉันคิดว่าจะลดลงในความผันผวนในช่วงของการค้า ประโยชน์อื่น ๆ ของหุ้นความผันผวนสูงคือคุณได้รับรายได้มากขึ้นสำหรับการเอาเงินของคุณ out-of-the-money แม้ว่าเช่นเดียวกับทุกสิ่งทุกอย่างโปรดทราบว่ายิ่งรางวัลมากเท่าใดความเสี่ยงที่ฉันเลือกหุ้นที่ฉันรู้ก็มีมากขึ้นเท่านั้น การเลือกสต็อกที่คุณรู้เพียงเล็กน้อยเกี่ยวกับเพียงเพราะมันเหมาะกับกลยุทธ์ตัวเลือกของคุณเป็นสูตรสำหรับภัยพิบัติ ฉันวางแผนล่วงหน้าว่าฉันจะจัดการการค้าและฉันจะป้องกันความเสี่ยงของเดลต้าแบบไดนามิก ในขณะที่การรักษาความปลอดภัยพื้นฐานจะย้ายไปเรื่อย ๆ เช่นกันฉันจะไม่ได้อยู่ในตำแหน่งที่เป็นกลางอีกต่อไป ก่อนที่จะเริ่มต้นการค้าฉันจะรู้ว่าฉันวางแผนที่จะทำในสถานการณ์นี้ ถ้าฉันรั้นในพื้นฐานและเดลต้าของฉันกลายเป็นบวก (เช่นตอนนี้ฉันมีการเปิดรับเป็นเวลานาน) ฉันอาจจะออกจากการค้าเป็นเพราะฉันมีความสุขกับอคติยาวเล็กน้อย มิฉะนั้นฉันอาจสั้นหุ้นมากขึ้นเพื่อให้เดลต้าของฉันกลับไปที่ศูนย์ ฉันยังจะวางแผนว่าฉันมักจะยินดีที่จะทำเช่นนี้เป็นค่าคอมมิชชั่นจะเริ่มเพิ่มขึ้นและกินเข้าไปในผลกำไรของฉัน นี่เป็นกลยุทธ์ที่มีความเสี่ยงค่อนข้างมากดังนั้นฉันจึงไม่ใช้เงินทุนของฉันมากเกินไป สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับกลยุทธ์การซื้อขายตัวเลือกนี้และตัวเลือกอื่น ๆ โปรดไปที่ Options Trading IQ. Delta Trading Neutral เทรดดิ้ง Neutral เดลต้า - นิยามตำแหน่งตัวเลือกที่ค่อนข้างไม่รู้สึกถึงการเคลื่อนไหวของราคาที่มีขนาดเล็กของหุ้นอ้างอิงเนื่องจากมีค่าศูนย์ใกล้เคียงศูนย์หรือศูนย์ delta จึงเป็นกลางในแง่ของเดลต้า เดลต้าเทรดดิ้ง Neutral - ในเงื่อนไขคนธรรมดาคุณต้องการที่จะรู้วิธีที่จะทำกำไรไม่ว่าถ้าตลาดเดินขึ้นหรือลงหรือคุณเพียงต้องการที่จะทำให้การสูญเสียไม่ควรตลาดลงไป Delta Neutral Trading เป็นคำตอบในแง่คนธรรมดาการซื้อขายเดลต้าเป็นกลาง คือการก่อสร้างของตำแหน่งที่ไม่ตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงเล็ก ๆ น้อย ๆ ในราคาหุ้นอ้างอิง ไม่ว่าหุ้นอ้างอิงจะเพิ่มขึ้นหรือลดลงตำแหน่งจะรักษามูลค่าและไม่เพิ่มหรือลดราคา ในการซื้อขายตัวเลือกนี้เรียกว่า Delta Neutral Hedging หรือ Delta Neutral Trading เพื่อที่จะเข้าใจการซื้อขายเดลต้าเป็นกลางคุณต้องเรียนรู้ว่า Delta Value และ greeks ตัวเลือกอื่น ๆ เป็นอันดับแรก Delta Neutral Trading และ Delta Neutral Hedging เป็นกลยุทธ์ที่ยอดเยี่ยมที่สามารถทำได้โดยการใช้ตัวเลือกและเป็นเครื่องมือที่จำเป็นในคลังแสงของนักลงทุนทุกราย เทรดดิ้ง Neutral เดลต้า - ใครสำหรับการซื้อขาย Neutral เดลต้าและการป้องกันความเสี่ยงเป็นกลางสำหรับเดลต้าเป็นตัวเลือกสำหรับผู้ค้าที่ไม่ต้องการความเสี่ยงและความลำเอียงทิศทาง การป้องกันความเสี่ยงเป็นกลางของเดลต้าไม่เพียง แต่ช่วยขจัดความเสี่ยงในทิศทางเล็ก ๆ เท่านั้น แต่ยังสามารถสร้างผลกำไรได้หากมีการถือครองค่าแกมมาของตำแหน่งไว้เป็นบวก เช่นนี้การป้องกันความเสี่ยงเป็นกลางของเดลต้าก็เหมาะอย่างยิ่งสำหรับการแสวงหากำไรจากหุ้นที่ไม่แน่นอนผันผวนซึ่งคาดว่าจะทำให้เกิด breakouts ใหญ่ในทิศทางใดก็ได้ Delta Neutral Trading - ข้อตกลงและเงื่อนไขข้อตกลงตัวเลือกที่มีค่าเดลต้า 0.5 จะเรียกว่ามี 50 เดลต้า (แต่ละสัญญาเป็น 100 หุ้นดังนั้น 0.5 x 100 50) 100 หุ้นเรียกว่ามี 100 เดลต้าเนื่องจากหุ้นแต่ละหุ้นมีค่าเดลต้าเท่ากับ 1. หุ้นอื่น ๆ ที่มีความผันผวนเท่ากันและไม่คำนึงถึงความยาวเป็น 100 เดลต้าหมายความว่าหากหุ้นอ้างอิงปรับตัวสูงขึ้น 1 ตำแหน่งควรได้รับ 100 และถ้าหุ้นนั้น ลดลง 1 ตำแหน่งควรจะสูญเสีย 100 ตำแหน่งที่มีความยาว 50 เดลต้าหมายความว่าหากหุ้นอ้างอิงเลื่อนขึ้น 1 ตำแหน่งควรได้รับ 50 และหากหุ้นเคลื่อนตัวลง 1 ตำแหน่งควรจะสูญเสีย 50 เป็น เดลต้าเป็นกลางหรือ 0 เดลต้าหมายความว่าค่าตำแหน่งไม่ขึ้นหรือลงกับหุ้นอ้างอิง การทำความเข้าใจเกี่ยวกับเดลต้าเป็นหนึ่งในตัวเลือกพื้นฐานที่สำคัญที่สุดในการซื้อขายความรู้ มี 2 ​​รูปแบบของการป้องกันความเสี่ยงเป็นตัวกลางเดลต้าหรือที่เรียกว่า Static Delta Hedging และ Dynamic Delta Hedging Static Delta Hedging หมายถึงการตั้งค่าตำแหน่งเป็นศูนย์ delta และปล่อยให้มันคลายตัวเอง การป้องกันความเสี่ยงแบบไดนามิกของ Delta คือการรีเซ็ตเดลต้าอย่างต่อเนื่องของตำแหน่งให้เป็นศูนย์เมื่อราคาของหุ้นอ้างอิงเริ่มแผ่ออก (ค่าจริงอาจแตกต่างกันเล็กน้อย) มีค่าเดลต้าเท่ากับ 0.5 และตัวเลือกการฝากเงินผ่าน ATM ก็ควรมีค่าเดลต้าเท่ากับ -0.5 ค่า Delta Neutral Trading - ตัวเลือกเฉพาะทางเลือก ซื้อทั้งตัวเลือกการโทรและผลการค้นหาตัวเลือกในตำแหน่งที่เป็นกลางเดลต้าที่มีค่าเดลต้า 0 ตรงกันข้าม shorting (ขายเพื่อเปิด) ตัวเลือกการโทรสร้าง -0.5 เดลต้าในขณะที่ลัดตัวเลือกใส่สร้าง 0.5 เดลต้า เดลต้าซื้อทั้งตัวเลือกการโทรและใส่ตัวเลือกที่เดียวกันในราคาตีเงินเป็นกลยุทธ์ที่เป็นที่นิยมเดลต้าการซื้อขายตัวเลือกที่เรียกว่า Long Straddle กำไรเมื่อหุ้นพื้นฐานเลื่อนขึ้นหรือลงอย่างมาก Delta Neutral Trading - ตัวเลือกหุ้นตัวเลือกหุ้นมีค่าเดลต้าเท่ากับ 1 เนื่องจากมูลค่าเพิ่มขึ้น 1 สำหรับการเพิ่มขึ้นทุกๆ 1 ครั้ง หากคุณเป็นเจ้าของหุ้น 100 หุ้นคุณสามารถวางตำแหน่งเดลต้าเป็นกลางได้โดยการซื้อสัญญา 2 รายการในตัวเลือกการฝากเงินโดยมีค่าเดลต้าเท่ากับ -50 ต่อสัญญา 100 (มูลค่าเดลต้า 100 หุ้น) - 100 (2 x 50) 0 เดลต้าการลดราคาเล็ก ๆ ในราคาหุ้นจะถูกหักล้างทันทีโดยการเพิ่มมูลค่าของสิทธิไถ่ถอนเพื่อให้มูลค่าของตำแหน่งโดยรวมไม่ เปลี่ยนแปลง ตรงกันข้ามการเพิ่มขึ้นเล็ก ๆ ในราคาหุ้นจะได้รับการชดเชยด้วยการลดมูลค่าของตัวเลือกการซื้อเพื่อให้มูลค่าของตำแหน่งโดยรวมไม่เปลี่ยนแปลงไปในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง นี่เป็นเทคนิคการซื้อขายตัวเลือกที่เป็นที่นิยมอย่างมากซึ่งใช้โดย traders ตัวเลือกที่เป็นเจ้าของหุ้นและมีความประสงค์จะปกป้องมูลค่าของตำแหน่งนั้นเมื่อหุ้นถึงระดับความต้านทานที่แข็งแกร่ง นี่เป็นเทคนิคการซื้อขายตัวเลือกที่ดีสำหรับผู้ค้าหลักทรัพย์ที่ถือหุ้นในระยะยาวเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการลดลง เทรดดิ้ง Neutral เดลต้า - วัตถุประสงค์มี 2 วัตถุประสงค์เพื่อไปเดลต้าเป็นกลางในตำแหน่งและเป็นเทคนิคการซื้อขายตัวเลือกที่ชื่นชอบของทหารผ่านศึกหรือผู้ค้าตัวเลือกสถาบัน ฉันเรียกพวกเขาว่า Delta Neutral Trading และ Delta Neutral Hedging 1. Delta Neutral Trading - เพื่อสร้างกำไร Delta Neutral Trading สามารถทำกำไรได้โดยไม่ต้องเสี่ยงใด ๆ ซึ่งหมายความว่าตำแหน่งการซื้อขายเดลต้าที่เป็นกลางอาจมีกำไรเมื่อหุ้นอ้างอิงอยู่เฉยๆหรือเมื่อหุ้นอ้างอิงรองรับหรือคลี่อย่างมาก นี้เป็นจริงใน 4 วิธี 1. ตามราคาเสนอขอให้กระจายตัวเลือก นี่เป็นเทคนิคเฉพาะที่ผู้ผลิตในตลาดสามารถดำเนินการได้ซึ่งเพียงแค่ซื้อในราคาเสนอซื้อและขายพร้อมกันในราคาเสนอสร้างรายการเดลต้าสุทธิเป็นศูนย์และทำกำไรจากการแพร่กระจาย Bidask โดยไม่มีความเสี่ยงในทิศทางใดเลย สิ่งนี้เรียกว่า Scalping (บางคนอาจเถียงว่านี่ไม่ใช่การซื้อขายเดลต้าอย่างเป็นกลางอย่างแท้จริง แต่ผมจะรวมเอาไว้เพื่อความสมบูรณ์) 2. ตามเวลาที่สลาย เมื่อตำแหน่งเป็นเดลต้าเป็นกลางมีค่าเดลต้า 0 จะไม่ได้รับผลกระทบจากการเคลื่อนไหวขนาดเล็กที่ทำโดยหุ้นอ้างอิง แต่จะยังคงได้รับผลกระทบจากการสลายตัวของเวลาเนื่องจากค่าพรีเมียมของตัวเลือกที่เกี่ยวข้องจะยังคงสลายตัวต่อไป ตำแหน่งการซื้อขายตัวเลือกสามารถตั้งค่าเพื่อใช้ประโยชน์จากการสลายตัวของเวลานี้ได้อย่างปลอดภัยโดยไม่ต้องเสี่ยงต่อทิศทางที่สำคัญและหนึ่งในตัวอย่างเช่นกลยุทธ์ Short Straddle options ซึ่งมีผลกำไรหากหุ้นอ้างอิงยังคงนิ่งหรือเลื่อนขึ้นและลงอย่างไม่มีนัยสำคัญ 3. โดยความผันผวน เมื่อดำเนินการตำแหน่งที่เป็นกลางของเดลต้าจะได้กำไรจากการเปลี่ยนแปลงความผันผวนโดยไม่ได้รับความเสี่ยงด้านทิศทางที่สำคัญ กลยุทธ์การซื้อขายตัวเลือกนี้มีประโยชน์อย่างมากเมื่อความผันผวนโดยนัยคาดว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในไม่ช้า 4. โดยการสร้างกลยุทธ์การซื้อขายหุ้นแบบผันผวน แม้ว่าตำแหน่งที่เป็นกลางของเดลต้าจะไม่ได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงเล็ก ๆ น้อย ๆ ของหุ้นอ้างอิง แต่ก็ยังสามารถได้รับผลกำไรจากการย้ายที่สำคัญและมีนัยสำคัญ ตัวอย่างหนึ่งของกลยุทธ์การซื้อขายตัวเลือกดังกล่าวคือ Long Straddle ที่มีชื่อเสียงซึ่งเราได้กล่าวไว้ข้างต้น เนื่องจากตำแหน่งของเดลต้าทั่วไปยังคงเป็นรังสีแกมมาซึ่งจะเพิ่มตำแหน่งเดลต้าในทิศทางของการเคลื่อนที่ทำให้ตำแหน่งสามารถค่อยๆได้กำไรในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง 2. การป้องกันความเสี่ยงจากภาวะถดถอยเดลต้า - สำหรับการป้องกันการป้องกันความเสี่ยงเป็นกลาง (Delta) เป็นเทคนิคการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ใช้เพื่อป้องกันตำแหน่งจากการแกว่งตัวในระยะสั้น นี่เป็นประโยชน์อย่างยิ่งสำหรับหุ้นระยะยาวหรือกลยุทธ์ LEAPs ในการซื้อและถือกลยุทธ์ ข้อดีของการใช้การป้องกันความเสี่ยงเป็นกลางของเดลต้าคือไม่เพียงช่วยปกป้องตำแหน่งของคุณจากการเปลี่ยนแปลงของราคาในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอนเช่นความต้านทานใกล้เคียงหรือระดับการสนับสนุน แต่ยังช่วยให้ตำแหน่งของคุณสามารถสร้างผลกำไรต่อไปได้ถ้าหุ้นเพิ่มขึ้นหรือ ตกมั่นอย่างมาก ตัวอยางการปองกันความเสี่ยงแบบเฉียบพลันของ Delta สําหรับหุน - John ถือครองและถือหุนของ Microsoft จํานวน 1000 หุนตอ 27 หุนในวันที่ 14 มีนาคม พ. ศ. 2550 เมื่อวันที่ 14 พฤษภาคมเมื่อ Microsoft ซื้อขายที่ 31 John พิจารณาวาระดับต่ํากวา เดลต้าป้องกันความเสี่ยงต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาในระยะสั้นในขณะที่ความสามารถในการทำกำไรควรชุมนุมของ MSFT หรือคลองอย่างแรงจากจุดนี้ จอห์นซื้อสัญญา 20 ฉบับในวันที่ 31 กรกฎาคมเพื่อดำเนินการป้องกันความเป็นกลางของเดลต้า (เดลต้า 1000 หุ้น) - 1000 (เดลต้าจาก 20 สัญญาที่ตัวเลือกการวางเงิน) 0 เดลต้าถ้า MSFT ชุมนุมอย่างยิ่งจากจุดนี้เป็นต้นไปตัวเลือกการขายเพียงหมดอายุไร้ค่าในขณะที่หุ้นยังคงได้รับในมูลค่าที่ช่วยให้ตำแหน่ง เพื่อทำกำไรต่อหลังจากที่ค่าใช้จ่ายของตัวเลือกการขายได้รับการชดเชยโดยการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้น หาก MSFT คูณตั้งแต่จุดนี้เป็นต้นไปตัวเลือกการเลือกจะได้รับราคาที่เร็วกว่าหุ้นเป็น 20 สัญญาเป็น 2,000 หุ้นของ MSFT และหุ้นของเดลต้าจะค่อยๆสูงขึ้นเนื่องจากมีแกมมาที่เป็นบวกทำให้เกิดการเพิ่มขึ้นของเดลต้าในเชิงลบมากกว่าหุ้น บวกเดลต้าอนุญาตให้ทำกำไรได้ตราบใดที่ MSFT ยังคงตกอยู่ การป้องกันความเสี่ยงที่เป็นกลางของเดลต้าสำหรับหุ้นจะสร้างตัวเลือก Synthetic Straddle options ในการซื้อขายหลักทรัพย์ ตัวอย่างของการป้องกันความเสี่ยงแบบเฉพาะของ Delta สำหรับตัวเลือก - John เป็นเจ้าของและทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้า LEAPs ประจำเดือนมีนาคม 2008 ของ Microsoft จำนวน 10 สัญญาในราคาปิดที่ 20 ในวันที่ 14 มีนาคม 2550 เมื่อ MSFT ซื้อขายที่ 27 วันที่ 14 พฤษภาคมเมื่อ Microsoft ซื้อขายที่ 31 John ระบุว่าระดับความต้านทานได้ถึงและต้องการที่จะทำป้องกันความเป็นกลางเดลต้ากับการเปลี่ยนแปลงของราคาในระยะสั้นในขณะที่ความสามารถในการทำกำไรควรชุมนุม MSFT หรือคลองมั่นจากจุดนี้ สมมติว่าตัวเลือกการโทร LEAPs มีค่าเดลต้าเท่ากับ 0.8 จอห์นซื้อสัญญา 16 ฉบับในวันที่ 31 กรกฎาคมเพื่อดำเนินการป้องกันความเสี่ยงแบบเดลต้า (เดลต้าค่าของตัวเลือก LEAPs) - 800 (ค่าเดลต้าจาก 16 สัญญาของตัวเลือกการวางเงิน) 0 เดลต้าถ้า MSFT rallies อย่างยิ่งจากจุดนี้เป็นต้นไปตัวเลือกการวางเพียงหมดอายุไร้ค่าในขณะที่ตัวเลือก LEAPs ยังคงได้รับในมูลค่า, ทำให้ตำแหน่งสามารถทำกำไรได้ต่อไปหลังจากที่ค่าใช้จ่ายของตัวเลือกการขายได้รับการชดเชยด้วยการเพิ่มขึ้นของตัวเลือก LEAPs หาก MSFT คูณตั้งแต่จุดนี้เป็นต้นไปตัวเลือกการวางจำหน่าย 16 รายการจะได้รับราคาสูงกว่าตัวเลือกการโทร LEAPs 10 รายการเพื่อให้สามารถทำกำไรได้ตราบเท่าที่ MSFT ยังคงลดลง Delta Neutral การป้องกันความเสี่ยงอย่างมีประสิทธิภาพระบบล็อคในผลกำไรในตำแหน่งระยะยาวของคุณถูกต้อง ณ จุดที่ป้องกันความเสี่ยงที่เป็นกลางเดลต้าจะถูกวางในตำแหน่งในขณะที่ช่วยให้คุณสามารถถือหุ้นที่คุณชื่นชอบหรือ LEAPs หากไม่มีการป้องกันความเสี่ยงแบบเดลต้าเป็นกลางวิธีเดียวที่คุณจะสามารถทำกำไรได้ก็คือการขายตำแหน่งซึ่งไม่ใช่สิ่งที่คุณต้องการทำเสมอ ตำแหน่งทางเลือกจะเป็นไปตามความเป็นจริงของเดลต้าผ่านการป้องกันความเสี่ยงตามอัตราส่วนการป้องกันความเสี่ยงที่ -1 การทำประกันความเสี่ยงแบบ Delta Neutral - ขั้นตอนโดยขั้นตอนการป้องกันความเสี่ยงจากภาวะถดถอย Delta Neutral Hedging ขั้นที่ 1 - กำหนดค่าเดลต้าทั้งหมดของตำแหน่งปัจจุบันของคุณ ถ้าคุณถือครองหุ้น 100 หุ้นคุณก็ยาว 100 เดลต้า ถ้าคุณกำลังถือตัวเลือกไว้คุณต้องกำหนดเดลต้าทั้งหมดของตัวเลือกด้วยการคูณค่าเดลต้าของแต่ละตัวเลือกตามจำนวนตัวเลือก หากคุณมีสัญญาการโทรครบ 10 สัญญากับแต่ละเดลต้าละ 0.5 ค่าเดลต้าทั้งหมดของคุณเท่ากับ 0.52 พันตัน 500 เดลต้า หากคุณถือครองสัญญาการโทร 1 สัญญากับแต่ละเดลต้า 0.5 รายแล้วค่าเดลต้าทั้งหมดของคุณถ้ามีค่า delta 0.5 x 100 50 การป้องกันความเสี่ยงแบบ Delta Neutral ขั้นตอนที่ 2 - กำหนดชนิดของเดลต้าป้องกันความเป็นกลางที่จำเป็น ถ้าตำแหน่งของคุณเป็น deltas ยาวแล้วคุณจะต้องลบ deltas เป็นป้องกันความเสี่ยงและถ้าตำแหน่งของคุณเป็น deltas ลบแล้วคุณจะต้อง deltas บวกเป็นป้องกันความเสี่ยง ตัวเลือกการเลือกแบบยาวตัวเลือกการเลือกแบบสั้นตัวเลือก deltas แบบบวกตัวเลือกการเรียกสั้น ๆ ตัวเลือกที่มีมายาวตัวพิมพ์ใหญ่เชิงลบหากตำแหน่งของคุณยาว 100 เดลต้าคุณจะต้องสร้างเดลต้าสั้น 100 อันเพื่อให้ได้ผลลัพธ์เป็นศูนย์เดลต้า คุณสามารถทำเช่นนั้นได้ด้วยการขายตัวเลือกการโทรหรือซื้อตัวเลือกการขาย การป้องกันความเสี่ยงแบบ Delta Neutral ขั้นที่ 3 - กำหนดค่าเดลต้าทั้งหมดที่จำเป็นเพื่อป้องกันความเสี่ยง หลังจากกำหนดชนิดของการป้องกันความเสี่ยงในตำแหน่งของคุณแล้วคุณควรคำนวณจำนวนผลิตภัณฑ์ที่ต้องการตามสูตรต่อไปนี้ (เดลต้าทั้งหมด 100) ค่าเดลต้าของตัวเลือกการป้องกันความเสี่ยงที่เลือกถ้าตำแหน่งของคุณยาว 100 เดลต้าคุณจะต้องผลิต deltas สั้น 100 เพื่อให้เป็นศูนย์ deltas สมมติว่าทั้งสองที่ตัวเลือกการโทรเงินและใส่ตัวเลือกทั้งสองมีค่าเดลต้า 0.5 (100100) 0.5 2 สัญญาคุณสามารถซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าได้ 2 สัญญาหรือขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า 2 สัญญาเพื่อดำเนินการป้องกันความเสี่ยงแบบเดลต้าในตำแหน่ง Delta Neutral Hedging - ตัวเลือกแบบสั้นหรือแบบยาวตามที่คุณได้เรียนรู้จากข้างต้นทั้งตัวเลือกการโทรสั้นและตัวเลือกแบบยาว ๆ จะทำให้เกิด deltas เชิงลบดังนั้นความแตกต่างระหว่างสองตัวในตำแหน่งกลางของเดลต้าคืออะไร ผลกำไรเพิ่มเติมหากหุ้นต้นแบบยังคงนิ่ง แต่ข้อเสียของมันคือการป้องกันข้อเสนอที่มีอยู่จะ จำกัด อยู่ที่ราคาของตัวเลือกการโทรสั้น หากหุ้นอ้างอิงต่ำกว่าต้นทุนของตัวเลือกการโทรสั้นตำแหน่งของคุณจะเริ่มสูญเสีย ตัวเลือกในการเลือกแบบ Long put เสนอการป้องกันด้าน downside ที่ไม่ จำกัด และช่วยให้สามารถทำกำไรได้หากหุ้นอ้างอิงลดลงอย่างมาก แต่ข้อเสียเปรียบคือการสลายตัวของเวลาและอาจส่งผลให้เกิดขาดทุนเล็กน้อยเนื่องจากการพังทลายของค่าเบี้ยประกันภัยหากหุ้นอ้างอิงยังคงนิ่ง เทรดดิ้ง Neutral Delta - การพิจารณาที่เราทุกคนรู้ว่าค่าเดลต้าของตัวเลือกหุ้นจะเปลี่ยนแปลงตลอดเวลา การเปลี่ยนแปลงค่า delta ใด ๆ จะมีผลต่อสถานะ neutral delta ของตำแหน่ง neutral delta อัตราการเปลี่ยนแปลงของค่าเดลต้าต่อการเปลี่ยนแปลงของหุ้นอ้างอิงจะขึ้นอยู่กับค่า GAMMA ค่าแกมมาเพิ่มเดลต้าของตัวเลือกการเรียกเมื่อหุ้นอ้างอิงเพิ่มขึ้นและเพิ่มเดลต้าของตัวเลือกการขายเมื่อหุ้นอ้างอิงลดลง นี่คือผลของรังสีแกมมาที่อนุญาตให้ตำแหน่งเป็นกลางของเดลต้าทำกำไรได้ไม่ว่าหุ้นอ้างอิงจะเคลื่อนขึ้นหรือลงอย่างมาก ตำแหน่งที่สามารถทำให้เป็นนิ่งได้โดยสิ้นเชิงไม่ว่าหุ้นจะมีการเคลื่อนไหวมากแค่ไหนหากตำแหน่งถูกป้องกันความเป็นอิสระของ Delta และ Gamma วันที่หมดอายุยังส่งผลต่อค่าเดลต้าของตัวเลือกเงิน ใกล้จะหมดอายุที่ต่ำกว่าเดลต้าของออกจากตัวเลือกเงินจะกลายเป็น Delta Neutral Trading - การป้องกันความเสี่ยงแบบไดนามิก Delta (Dynamic Hedging) มูลค่าเดลต้าในการซื้อขายหลักทรัพย์มีการเปลี่ยนแปลงตลอดเวลาเนื่องจากค่า Gamma ย้ายสถานะการซื้อขายเดลต้าเป็นกลางไปอย่างช้าๆจากสถานะที่เป็นกลางของเดลต้าและเข้าสู่สถานะลำเอียงทิศทาง แม้ว่าลักษณะการทำงานนี้จะช่วยให้ตำแหน่งการซื้อขายเดลต้าเป็นกลางในการทำกำไรในทุกทิศทางในตำแหน่งที่เป็นกลางของเดลต้าที่สร้างขึ้นเพื่อใช้ประโยชน์จากความผันผวนหรือการสลายตัวของเวลาโดยไม่มีความเสี่ยงในทิศทางใด ๆ สถานะของเดลต้าจะต้องได้รับการบำรุงรักษาและรีเซ็ตอย่างต่อเนื่อง การรีเซ็ตค่าตัวเลือกการซื้อขายตำแหน่งเดลต้าอย่างต่อเนื่องเป็นศูนย์เป็น Dynamic Delta Hedging หรือเพียงแค่ Dynamic Hedging ตัวอย่างของการป้องกันความเสี่ยงแบบไดนามิกของเดลต้าจอห์นประสงค์จะได้รับผลกำไรจาก บริษัท พรีเมี่ยมของ บริษัท XYZ กุมภาพันธ์ 50 ตัวเลือกการโทร เขาเรียกตัวเลือกความรู้การซื้อขายทั้งหมดของเขาและตัดสินใจที่จะดำเนินการป้องกันความเสี่ยงเป็นกลางเดลต้าเพื่อลดความเสี่ยงทิศทางในขณะที่ขายตัวเลือกการโทรกุมภาพันธ์ 50 เพื่อที่จะเก็บเกี่ยวผลประโยชน์ของตนเป็นกำไร หุ้นของ XYZ อยู่ที่ 50 ตัวเลือกการโทรของเดือนกุมภาพันธ์ 50 คือ 2.50 ค่าเดลต้า 0.5 ค่าแกมมา 0.087 และค่า theta -0.077 ตำแหน่งเริ่มต้นเดลต้าของ Johns เริ่มต้นที่นี่ Long 100 หุ้น XYZ ระยะสั้นสัญญา 2 ก. พ. 50Call (100 เดลต้า) (- 0.5 x 200) 100 - 100 0 ตำแหน่งการซื้อขายเดลต้าของเดลต้าเดลต้าจะเป็นเดลต้าเป็นกลางเมื่อดำเนินการและจะสลายตัวในอัตรา 15.40 (-0.077 x 200) ต่อวันซึ่งทั้งหมดเป็นค่าคงที่และจะทำให้ มูลค่ารวมทั้ง 500 (2.50 x 200) เป็นกำไร 5 วันต่อมา XYZ หุ้นเพิ่มขึ้น 1 ถึง 51 หุ้น XYZ คือ 51 ก. พ. 50 ตัวเลือกการโทรเป็น 3.00, delta value 0.587 ค่า gamma 0.083 และ theta -0.075 ค่าเดลต้าตัวเลือกการโทรกุมภาพันธ์ 50 เพิ่มขึ้น 0.087 เนื่องจากค่าแกมมา 0.087 เมื่อตำแหน่งถูกสร้างขึ้น ตำแหน่ง Johns กลายเป็น (100 เดลต้า) (-0.587 x 200) 100 - 117.4 -17.4 เดลต้าซึ่งหมายความว่านับจากนี้เป็นต้นไปตำแหน่งของ Johns จะไม่เป็นเดลต้าที่เป็นกลางอีกต่อไปและจะสูญเสีย 17.40 สำหรับการเพิ่มขึ้นทุก 1 หุ้น John ดำเนินการ Dynamic Hedging Delta หรือ Dynamic hedging จอห์นซื้อหุ้นเพิ่มอีก 17 หุ้นของ XYZ ผ่านโบรกเกอร์ตัวเลือกของเขา ตำแหน่งของเขาตอนนี้กลายเป็น: Long 117 หุ้น XYZ สั้น 2 สัญญาของ Feb50Call (117 เดลต้า) (-0.587 x 200) 117 - 117.4 -0.4 เดลต้าตำแหน่งเดี๋ยวนี้มีระยะสั้นเพียง 0.4 เดลต้าซึ่งมีความเป็นกลางเป็นเดลต้า นี่คือการป้องกันความเสี่ยงแบบเดลต้าแบบไดนามิก ที่คุณสามารถดูได้จากตัวอย่างการป้องกันความเสี่ยงแบบเดลต้าข้างต้นกระบวนการดังกล่าวเป็นเรื่องที่น่าเบื่อและต้องใช้ความพยายามอย่างต่อเนื่องและการตรวจสอบ นี่คือเหตุผลที่การป้องกันความเสี่ยงแบบเดลต้าแบบไดนามิกเป็นเทคนิคการซื้อขายตัวเลือกที่ดำเนินการโดยผู้ค้าตัวเลือกระดับมืออาชีพส่วนใหญ่เช่นผู้ทำตลาด อีกครั้งเพื่อป้องกันตำแหน่งจากการแกว่งป่าในหุ้นอ้างอิงระหว่างการปรับสมดุลแบบไดนามิกของตำแหน่งที่เป็นกลางของเดลต้าตำแหน่งนี้สามารถถูกสร้างขึ้นให้มีความเป็นกลางแกมมาได้เช่นกัน Delta Neutral Trading - คณิตศาสตร์ที่ไหน D 1 Delta ค่าของตัวเลือกเดิม D 2 Delta ค่าตัวเลือกความเสี่ยง n 1 จำนวนตัวเลือกเดิม n 2 จำนวนทางเลือกในการป้องกันความเสี่ยง